食品·零食·速食新品情报 第 12 期 · 2026-10-06

★本期最该带走的六条

一控糖主食开始标参数：抗性糊精写进配料表

9 月 28 日，克明食品在长沙创新产品研发中心发布陈克明低 GI 益生元挂面。产品经华普检测授予低 GI 认证，GI 值 36，配方添加不低于 4% 的益生元抗性糊精、不低于 23% 的西藏青稞，每 100 克含蛋白质 17.7 克、膳食纤维 14.1 克（新浪财经，09-28；食品板，10-04）。

这条的分量不在新品本身，而在它挂的位置。抗性糊精与抗性淀粉同属「不被小肠消化、进入结肠发酵」的碳水族，过去主要出现在饮料和功能性零食里，单包售价高但复购不稳。挂面是国内复购最稳、渠道最广的主食品类之一，把功能成分挂上去，等于用低教育成本换一个高频触点。

参数化正在从乳制品、饮料向主食迁移。过去买挂面看价格、品牌和口感，现在一部分产品把 GI 值、膳食纤维、蛋白质、杂粮比例直接印在包装正面，用来解释自己凭什么更贵（BT 商业科技，09-30）。

需求端的口径由企业自己给出：10 月 3 日，上海联舌工坊发布低糖代餐产品线，主张全程不添加额外蔗糖、果葡糖浆等游离糖，并把糖含量在包装营养成分表中单独标注。该企业引用口径称国内 20 岁以上人群糖尿病患者已达 2.33 亿、糖尿病前期约 3.5 亿（网易订阅，10-03，企业发布信息，人群数字未见独立出处，待核实）。

二休闲食品中报横截面：营收 737.70 亿元，利润两极

据交易所披露的 2026 年定期报告统计，休闲食品行业前 23 家上市公司上半年合计营业总收入 737.70 亿元，其中 15 家营收同比增长（网易网转载交易所数据，09-08）。数量上过半数在增长，但利润表分化极大：同样营收增长两成以上，净利一头翻倍、一头腰斩。

成本端是分水岭。洽洽食品上半年毛利率 25.87%、同比提升 5.56 个百分点，归母净利 2.46 亿元、同比增 177.38%，主因是 2025 年度采购季葵花籽采购价格同比下降，叠加增收节支（新浪财经研报，08-24 中报；经济观察网，09-13）。西麦食品上半年毛利率 44.0%、同比微升 0.4 个百分点，归母净利 1.48 亿元、同比增 81.88%，燕麦原料成本下行同时销售费用率下降 3.5 个百分点（新浪财经研报，08-24 中报）。

反过来看被原料夹住的企业。南侨食品上半年营收 14.67 亿元、同比降 5.68%，归母净利仅 259.39 万元、同比降 92.79%，扣非净利为负 956.87 万元；公司披露营业成本同比只降 4.37%，成本降幅显著小于营收降幅，主要原材料为棕榈油、大豆油、椰子油，且烘焙赛道参与者增多（手机新浪网，09-22 业绩说明会）。桃李面包上半年营收 25.60 亿元、同比降 1.98%，归母净利 1.45 亿元、同比降 28.75%，毛利率从 2018 年的 39.68% 一路降到 2026 年上半年的 21.64%（中新经纬，09-16；半岛网，09 月）。

比总量更有用的是三条品类线索。一是冻干：煌上煌上半年营收 12.26 亿元、同比增 24.53%，归母净利 8625.93 万元、同比增 12.14%，但增长主要来自子公司福建立兴并表，同口径还原后营收同比为负 4.5%；其冻干制品收入约 2.8 亿元，客户已覆盖山姆、伊利、瑞幸、良品铺子、胖东来，山姆苹果圈单品 2026 年 5 月上市、单月销售额最高超 2500 万元（新浪财经研报，08 月中报）。二是坚果：洽洽坚果类上半年收入 11.72 亿元、同比增 90.75%，而葵花籽只增 6.90%。三是燕麦加药食同源：西麦复合燕麦片收入 6.78 亿元、占比升到 48.37%，药食同源粉等食养粉新品销售超 7000 万元、新产品整体收入贡献接近 25%（新浪财经研报，08-24 中报）。

出海线也在中报里可读：劲仔食品上半年营收 13.83 亿元、同比增 23.08%，归母净利 1.06 亿元、同比降 4.98%；分产品看鱼制品 8.98 亿元、同比增 19%，禽类制品 2.86 亿元、同比增 46%，豆制品 1.38 亿元、同比增 20%；境外营收 0.15 亿元、同比增 19%，产品出口约 45 个国家和地区，并已入驻京东 Joybuy 海外线上电商平台（腾讯自选股研报，08-24 中报）。

三新鲜零食第二波：粒上皇带 26 亿元入场

覆盖全国 100 余座城市、线下门店数突破 1700 家、年营业总额超 26 亿元的板栗头部品牌粒上皇，宣布大举拓展新鲜零食品类，陆续推出现烤红瑶脆薯、冰芒果、现炒酸奶、精品短保果干等新品，延续「原果原香、干净配方、新鲜短保」的产品理念（食品板，10-04）。

这是一次互补式扩张，不是换赛道。板栗生意有门店网络与季节性人流，短保品类负责把非板栗季的客流和客单价接住，同时把「现制」的体验感从单一品类扩到多品类。至此，新鲜零食赛道已有三种不同出身的企业在同场竞争：炒货连锁、零售集合店、区域鲜食零售。

但同一时段有一条方向相反的渠道数据值得并排看：舟谱数据口径称，2026 年 1 至 5 月量贩零食店动销门店数减少约 43%，单店销额增长 117.7%，带动调味品 GMV 增长 25.0%（火爆餐饮食材招商网转述，10-04）。该项为第三方转述、未见原始报告，只作方向参考。

四老品重构：把经典单品的配方改一遍

近一周国内上新的共同动作是给老品类加一个可验证的数字，而不是换品类或换品牌。旺旺推出低糖低脂高钙旺仔牛奶，保留经典风味，按国标低糖标准生产，每 100 毫升糖含量不高于 5.0 克、脂肪不高于 1.5 克，125 毫升版本含钙 150 毫克，提供 125 毫升与 250 毫升两种规格。蒙牛上线 M-PLUS 每日蛋白原生高蛋白牛乳，每瓶含 15 克原生乳蛋白、相当于人体每日蛋白质推荐摄入量的 25%，工艺上采用多级膜分离与 EHT 酶水解、7 摄氏度低温冷滤（食品板，10-04）。

饮料端同步跟进：可口可乐旗下水动乐推出 900 毫升畅饮装，每瓶电解质含量不低于 450 毫克，有桃味与缤纷莓果味两种口味。商超自有品牌也在同一方向加码：信誉楼 9 月 30 日上市自有品牌黄油千层吐司，选用不低于 13% 的新西兰安佳进口黄油，搭配生牛乳、乳粉、炼乳三重乳源，采用 24 层堆叠工艺（食品板，10-04）。

便利店即食场景的版本可以直接对照：中国香港连锁华御结 10 月 2 日起推出 PROTEIN+UP! 系列圆形御结，浓豚骨酱油汤配溏心蛋与叉烧含 6.8 克蛋白质、柚子鸡白汤配鸡胸肉含 12 克，定价 20 与 22 港元，同步上架 8 港元无糖茶（U Food，10-05）。同一个品类，把蛋白质克数写在饭团正面，就成了便利店的差异化货架位。

老品上新的加数其实只有三类：糖脂含量（旺仔的 5.0 克与 1.5 克）、单一营养素的绝对克数（蒙牛的 15 克、华御结的 12 克）、以及容量与电解质（水动乐的 900 毫升与 450 毫克）。三类里只有克数型能被消费者直接横向比较，也最容易被同类产品跟进。真正形成壁垒的是工艺表述——多级膜分离、EHT 酶水解、低温冷滤这类词，同行短期内无法只靠换配料表复刻。

五月饼：自用 50.4% 首次反超送礼 42.5%

艾媒咨询调研显示，2026 年消费者购买月饼用于「自己日常食用」的占比达 50.4%，首次反超「送礼用途」的 42.5%；价格带同步下移，多地商超礼盒主流价位集中在 58 至 238 元，散装月饼单价多在 5 至 20 元，百元平价档被摆上货架最显眼位置（食品伙伴网，09-30）。

健康化已经从营销话术变成入场券。京东平台数据显示，8 月 28 日至 9 月 16 日无蔗糖月饼搜索量同比增长 509%，低糖与无糖型月饼销售额同比增长 256.7%，植物基月饼销量增长 185%，73% 的消费者选购时会主动翻看配料表；健康类月饼市场占比已突破 26.8%（食品伙伴网，09-30）。

药食同源成为最受关注的新方向：苏州稻香村推出红豆陈皮、莲蓉党参、五仁黄芪等低 GI 系列；上海龙华禅食低糖款糖含量直降 80%；仿膳饭庄新口味中食养健康款占比超 70%；成都中医药大学中药月饼订单量同比翻倍、累计售出 8000 盒（食品伙伴网，09-30）。

地域风味同步爆发：山东豆橛子月饼一天售罄 30 万枚，陕西油泼辣子蛋黄、安徽臭鳜鱼、河南胡辣汤流心、贵州酸汤牛肉与折耳根、山西老陈醋等「一省一味」地图礼盒涌现（食品伙伴网，09-30）。

线下大盘同时在收缩：马上赢监测显示，截至 9 月 22 日的一个月内，传统线下零售渠道月饼销售额同比下降 36.4%、出货量下降 23.98%，每百克均价从 5.84 元跌到 4.89 元；而会员店渠道的百元档产品反而卖断货（全民新视野，09-30）。下滑集中在高端礼盒，不是品类本身。

六全球方向：自有品牌逼近，蛋白质变成默认配置

Mintel 食品饮料首席策略师 Jenny Zegler 在 SNAC International 高管论坛（9 月 28 至 30 日，美国佛罗里达州棕榈滩）给出五条长期趋势，其中与品牌方最相关的是自有品牌的挤压：Mintel 调研显示 47% 的消费者仍偏好品牌咸味零食，26% 偏好商超自有品牌，25% 无偏好；偏好自有品牌的比例从 2020 年的 17% 升到 26%。Zegler 预测，到 2030 年一个病毒式爆款会由自有品牌发起而非品牌（Food Business News）。

同场还有两个反直觉的数字。一是「社交零食」在美国社交媒体讨论中的提及量，在截至 2026 年 7 月的两年里增长 44%，买零食的场合在变，家庭装与聚会装更受益。二是 GLP-1 减肥药使用率从 2025 到 2026 明显放缓、稳定在 21% 的美国人，Zegler 判断这类药物对美国饮食习惯的影响会小于行业预期，真正会留下来的是蛋白、纤维和清洁标签（Food Business News，09-28 至 09-30）。

北美企业的做法是把蛋白质当成正餐与即食餐的默认配置，而不是零食的加分项。泰森 6 月的恐龙造型鸡块每份含 13 克蛋白质；9 月的泰森鸡肉杯系列含无骨鸡肉、鸡米花等 4 款产品，每份蛋白质含量不低于 30 克、支持微波即热；10 月 Hillshire Farm 推出冷冻羊角面包三明治与恰巴塔三明治，蛋白含量分别为 9 至 12 克与 20 至 25 克。Pilgrim's 旗下 Just Bare 2025 年零售销售额突破 10 亿美元、年增长 45%，在全熟鸡肉类别销售速度第一，市场份额三年内从 1% 升到 13%（FoodTalks 转 2026 北美食品饮料 Top100，10 月初）。

渠道端也在动：酪农企业 Sargento（净销售额 17 亿美元）10 月 1 日确认收购蘸酱与乳蛋饼品牌 La Terra Fina（1983 年创立、约 250 名员工），借此首次进入商超与会员店的熟食区，并把公司重组为消费、餐饮与配料、熟食三个业务单元（F&B Industry News，10-01）。

亚洲的做法仍是限定与联名。日本不二家「Home Pie 巧克力满载 漫步日本之旅」第六弹落到岛根县，以当地「出云善哉」为灵感、获「出云善哉学会」认证，规格 86 克，2026 年 10 月 20 日日本全国发售（Holiday Travel，10 月）。

七风险与提示

• 假期数据断档：10 月 1 日至 5 日食品伙伴网等行业信源的更新以地方市场监管节日专项检查为主，政策与标准类新增信号偏少，本期因此以企业动态与财报复盘为主线。
• 中报时点需注意：第二节全部为 2026 年半年报数据（多数在 8 月中下旬披露），反映的是上半年景气，不能直接外推到三季度。
• 三项第三方转述数字（舟谱动销量贩门店、马上赢线下月饼、第三方对全年月饼规模的预测）均未见原始报告，只作方向参考，不建议写进对外材料。
• 低 GI、抗性糊精属营养信息，不等于个体健康效果，宣传时不得表述为疾病预防或治疗功能；功能性宣称的监管边界本期未见松动信号。
• 粒上皇的门店数与年营业额为企业公开口径，非审计数据；据此做渠道测算时应打折扣。

八对 HOHSI 与亦旺的动作建议

• 抗性淀粉与抗性糊精方向：对标克明的做法，把功能成分挂到主食而不是零食。先做一款冲调或挂面形态的低 GI 主食样，正面标注每份膳食纤维与蛋白质克数，走内容电商测试；抗性糊精与抗性淀粉同族，可共用同一段科普脚本与配料表话术。
• 产品开发：优先改老品，不新起品牌。参照旺仔（低糖低脂高钙）与水动乐（加容量加电解质）的路数，给 HS 现有单品各挑一个可验证数字做改款版本，脚本直接讲数字对比，无需教育品类。
• 选品与投放：新鲜零食方向先算单店再谈规模，把评估口径落在日均单量、客单与损耗上。月饼的「自用小包装加低糖或药食同源加非节令场景」模板可平移至粽子与汤圆，提前一个半月备货并测素材。
• 供应链与账期：盯原料处在下行通道的品类（葵花籽、燕麦），这类成本红利通常在一到两个季度内体现为毛利改善，适合在采购端谈短期账期与备货量。
• 合规表述：低 GI、抗性糊精、药食同源等只用于营养成分与工艺陈述，不做功效承诺；自有品牌与代工业务需提前预留渠道方自研替代的风险敞口。

附本期信息源

★★★ 一手原文／官方数据

• 食品伙伴网《2026 年中秋餐饮市场消费动态分析》，2026-09-30：艾媒咨询月饼自用 50.4%、送礼 42.5%；京东无蔗糖月饼搜索 +509%、低糖与无糖型销售额 +256.7%、植物基 +185%、健康类占比 26.8%；山东豆橛子月饼单日售罄 30 万枚。https://news.foodmate.net/2026/09/754093.html
• 桃李面包 2026 年半年度报告关键科目（中新经纬，2026-09-16）：营收 255960.11 万元、同比 -1.98%，营业利润 20998.66 万元、同比 -21.01%。https://m.chinanews.com/wap/detail/cht/zw/jw688807.shtml
• 南侨食品 2026 年半年度业绩说明会（上证路演中心，手机新浪网，2026-09-22）：营收 14.67 亿元 -5.68%、归母净利 259.39 万元 -92.79%、扣非净利 -956.87 万元、营业成本同比仅降 4.37%。https://www.sina.cn/news/detail/5346000640151800.html

★★ 权威机构与主流媒体

• 克明食品低 GI 益生元挂面发布（手机新浪网，2026-09-28）：GI 值 36、益生元抗性糊精不低于 4%、西藏青稞不低于 23%、每 100 克蛋白质 17.7 克与膳食纤维 14.1 克。https://www.sina.cn/news/detail/5348803458630652.html
• 2026 年中报休闲食品行业营收排行（交易所数据，网易网转载，2026-09-08）：前 23 家合计营业总收入 737.70 亿元、15 家营收同比增长。https://m.163.com/dy/article/L7GO86M80519QIKK.html
• 洽洽食品 2026 中报解读（新浪财经研报，2026-08-24 中报）：营收 35.06 亿元 +27.39%、归母净利 2.46 亿元 +177.38%、坚果类 +90.75%、毛利率 25.87% +5.56pct。https://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/842280285128/index.phtml
• 洽洽食品上半年业绩与现金流（经济观察网，2026-09-13）：Q2 营收 12.8 亿元 +8.7%，经营现金流净额 1 亿元、同比 -39%。https://www.eeo.com.cn/2026/0913/1034699.shtml
• 西麦食品 2026 中报解读（新浪财经研报，2026-08-24 中报）：营收 14.02 亿元 +22.03%、归母净利 1.48 亿元 +81.88%、复合燕麦片占比 48.37%、药食同源粉等新品超 7000 万元、毛利率 44.0%。https://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/842259483666/index.phtml
• 煌上煌 2026 中报动态研究（新浪财经研报，2026-08 中报）：营收 12.3 亿元 +24.5%、归母净利 8626 万元 +12.1%、同口径还原 -4.5%、冻干制品约 2.8 亿元、山姆苹果圈单月最高超 2500 万元。https://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/842793720106/index.phtml
• 紫燕食品上半年业绩与四家上市卤味企业对比（2026-09-08）：营收 16.63 亿元 +12.94%、归母净利 6699.30 万元 -35.94%、境外收入 1021.5 万元 +53.21%。https://www.readmeok.com/jj/2026/0908/295785.html
• Food Business News：Five snack trends shaping value, wellness and flavor，Mintel 首席策略师 Jenny Zegler 在 SNAC International 高管论坛发言（2026-09-28 至 09-30）：自有品牌偏好 17%→26%、社交零食讨论 +44%、GLP-1 使用率 21%。https://www.foodbusinessnews.net/articles/31122-five-snack-trends-shaping-value-wellness-and-flavor
• 2026 北美食品饮料 Top 100（FoodTalks，10 月初）：泰森蛋白化新品蛋白含量、Just Bare 2025 零售额突破 10 亿美元、份额 1%→13%。https://www.foodtalks.cn/news/63139
• F&B Industry News，2026-10-01：Sargento 收购 La Terra Fina，Sargento 净销售额 17 亿美元、标的约 250 名员工。https://fbindustrynews.com/article/sargento-acquires-la-terra-fina-in-deli-category-push

★ 企业与渠道信息

• 食品板每周新品汇总（同花顺财经，2026-10-04）：粒上皇 1700 家门店与 26 亿元年营业额、旺旺低糖低脂高钙旺仔牛奶、蒙牛 M-PLUS、可口可乐水动乐 900 毫升、信誉楼自有品牌吐司。https://m.10jqka.com.cn/20261004/c680437885.shtml
• 全民新视野（今日头条，2026-09-30）：马上赢监测线下月饼销售额 -36.4%、出货量 -23.98%、每百克均价 5.84 元降至 4.89 元；第三方对 2026 全年月饼规模的预测。https://www.toutiao.com/article/7691244627899204131
• 火爆餐饮食材招商网转述舟谱数据（2026-10-04）：2026 年 1 至 5 月量贩零食店动销门店数减少约 43%、单店销额增长 117.7%。https://www.1588.tv/xinwen/20261004081612923.html
• 网易订阅（2026-10-03）：上海联舌工坊低糖代餐产品线发布，糖含量在营养成分表单独标注；文中引用的人群数字未见独立出处。https://www.163.com/dy/article/L8D3TBKG05536BB0.html
• U Food（2026-10-05）：中国香港华御结 PROTEIN+UP! 系列圆形御结，蛋白 6.8 克与 12 克，定价 20 与 22 港元。https://ufood.com.hk/restaurant/news/detail/20112368/3
• Holiday Travel（10 月）：日本不二家「Home Pie 巧克力满载 漫步日本之旅（岛根篇）」2026-10-20 全国发售、86 克。http://www.haveagood-holiday.com/zh-TW/articles/fujiya-home-pie-choco-darake-shimane-edition-izumo-zenzai