OTC 医药电商情报 第 2 期 · 2026-09-27

★本期最该带走的六条

一平台数据与统计口径：先把三个盘子分开

本期最值得记住的一件事，不是哪个平台涨得快，而是「同一个词在不同报告里指的不是同一件事」。中康洞察披露的2026年上半年数据显示，药品全渠道销售同比只增0.4%，等级医院销售额下滑1.6%，院外零售增4.1%。而国家统计局口径的「中西药品类商品零售总额」、米内网口径的「实体药店零售规模」、中康开思口径的「零售药店药品销售规模」，三者互不包含，混用会直接算错市场基数。

中康开思系统数据（经健识局2026-09-21报道）显示：2026年上半年中国零售药店药品销售规模2226亿元、同比增长3.4%，其中第二季度增长6.6%，为近两年来单季最高增速。注意这是「药品」口径，不含保健品、器械与日化。

渠道增速的差异是本期最关键的一组数：同一份中康数据里，O2O直送店增27.2%、电商B2C增8.3%、零售药店整体增3.4%、全渠道增0.4%。四条线的统计对象层层不同，不能拿最高的那条去代表大盘。

更直观的口径案例来自青岛。青岛市医保局2026年9月21日发布会公布：全市2047家定点药店完成医保个人账户线上购药平台入驻，京东、美团、淘宝闪购三家均已开通。同一座城市、同一条医保政策、同一统计区间，三个平台的量差极大。

上表为截至2026年8月底的2026年累计值，数据来自青岛市医保局副局长李浩在发布会上的答问。三家门店数接近（200家上下），交易金额却相差两个数量级，说明即时零售医药的成交高度集中在单一平台的位置优势上，而不是门店覆盖数量。

二行业政策与规格：从全国指南下沉到省级红线，再下沉到平台约谈

2026年5月的《处方药网络零售合规指南》解决的是全国层面的通用要求，本期的信号是这套要求正在被拆成可执行的省级清单和平台整改动作。

内蒙古自治区药监局印发《关于落实药品网络零售「十严禁」要求的通知》，同步启动覆盖全区1.7万家药店的网售业务自查自纠专项，明确处方前置、人工审方、渠道统一、全程留痕四条底线，并要求落实线上线下「同证照、同产品、同人员、同管理」（动脉网2026年9月；今日头条转载的条款清单2026年9月）。这套清单基本把线上售药全流程从资质、处方、药师，到宣传、促销、仓储、配送、记录都圈了一遍。

平台侧的动作同样具体。2026年9月21日，西宁市城东区市场监督管理局对「淘宝闪购」平台负责人开展网售药品行政约谈，重点包括：平台须设立专门的质量安全管理机构、配备药学技术人员，对入驻商家资质严格审核并建立登记档案，至少每六个月核验更新一次通报的问题包括药品经营企业在店铺处方药销售主页面直接公开展示处方药用法用量；要求平台自查「先售药后补处方」、销售国家明令禁止网络销售的药品、虚假宣传与违规处方药促销三类行为。

禁售范围的执法提示也在下沉。安庆市市场监督管理局2026年9月3日发布消费提示，依据2026年5月15日起施行的《药品管理法实施条例》第四十六条、第五十一条及《药品网络销售禁止清单（第一版）》重申：疫苗、血液制品、麻醉药品、精神药品、医疗用毒性药品、放射性药品、药品类易制毒化学品、医疗机构制剂、中药配方颗粒，以及注射剂（降糖类除外）、含麻黄碱类复方制剂、右美沙芬口服单方制剂等，一律不得通过网络零售渠道销售。

三AI 新动向：AI 在药店越跑越快，边界被同步写死

本期AI线出现了一个清晰的分工格局：AI 往「识别、提示、分拣、咨询」这些环节大举渗透，但审方这一环被明确排除在AI之外。内蒙古「十严禁」第三条写得很直白——线上处方审核应由本企业在岗执业药师人工完成，严禁AI、自动化程序代替。

先看AI开始产生收入的一侧。中康科技控股（02361.HK）2026年中期业绩公告显示，报告期内收入1.615亿元、同比增9.2%；其中AI应用收入1680万元、同比增295%，主要来自开思、瓴合等原有产品嵌入AI功能后的新增收入以及智能体的商业化变现；医疗大数据业务收入约960万元、同比增超100%（2026年8月26日港交所披露）。对行业数据服务商而言，AI已经从概念变成可计价科目。

落地案例一：南京集萃祀合可信数据（南京）有限公司的「药事知了」全场景智慧药事服务平台，在药店设立式触屏终端，顾客扫两盒药条码即可获得联用风险提示；药师端配「药师助手」，用于补联用禁忌与特殊人群用药的记忆盲区；小程序端支持建立家庭电子药箱与用药提醒。据金陵晚报2026年9月21日报道，南京已有5家百信药房门店上线双端智能服务系统。该平台称获得国家药监局信息中心的唯一场景授权，此说法的授权范围与排他性待核实不作为背书依据。

落地案例二：呼和浩特市第一医院智能门诊发药系统，处方缴费后信息实时同步、智能储药柜自动分拣、机械臂补药，单张处方配药仅需20至30秒，就诊高峰期患者平均取药等待时间缩短至2分钟，工作日每日可调配处方1200至1400张（青橙融媒2026-09-24）。

平台侧，京东健康在2026年618披露：AI医生咨询量同比增长4倍、AI器械增长8倍、冷链配送增长5倍，金选标准下超过100个单品成交破百万（星图数据与京东战报，经健观2026-09-11转引）。AI正在把「帮用户挑」这件事产品化，但清单与标准仍由平台和资质决定。

四资本市场：平台端在长，品牌端在分化，产业资本在买产能

线上零售端，京东健康与阿里健康继续分道。京东健康2026年上半年收入408.88亿元、同比增15.9%，毛利率26.1%创近年新高；阿里健康2026财年（截至2026年3月31日）收入342.55亿元、同比增12%，但毛利率由24.3%回落至24.0%，为其多年来的首次掉头（两家公司公告，经东方财富财富号2026-09-14与腾讯新闻2026-09-14分析转引）。这一组对比在第1期已展开，本期只作背景。

本期新增的是产业资本动作。上海莱士2026年9月23日在上海与勃林格殷格翰（中国）投资有限公司签署《收购和出售协议》，拟以现金收购勃林格殷格翰生物药业（中国）有限公司100%股权，预计收购价格不超过人民币2000万元，标的为位于上海张江的生物制药合同生产基地；交易尚需履行境外反垄断审批，交割最迟应于2027年12月31日前完成（新浪财经2026-09-23、国际金融报2026-09-23）。

江苏四环生物2026年9月23日召开董事会，审议通过向招商银行无锡分行申请并购贷款，总金额不超过人民币2.3亿元，用于支付收购中润药业65.6146%股权、吉林省长源药业80%股权的部分交易款（深交所公告2026-09-24）。海辰药业2026年9月18日公告，拟出资6450.83万元收购安庆汇辰10%股权，并以0元对价受让另外15%股权，完成后对安庆汇辰持股由75%升至100%（央广网2026-09-19）。

品牌中药端继续承压分化。葵花药业2026年半年报显示：营业收入14.98亿元、同比增14.34%，归母净利润7946.95万元、同比降2.26%，扣非归母净利润7042.58万元、同比增46.16%；销售费用升至4.56亿元、同比增144.22%，研发投入0.48亿元、同比增6.46%，销售费用约为研发投入的9.5倍；中成药收入9.96亿元增17.26%，化学药收入4.22亿元增21.29%，营养保健板块收入下滑32.79%至0.72亿元（半年报，经央广网2026-09-12与中国经营报系报道转引）。

流通端，中华网财经2026年9月8日对医药商业中报的梳理显示：华润医药上半年医药零售收益63.37亿元、同比增14.9%，其中DTP高值药品直送业务约48.3亿元、同比增28.6%；国药控股医药零售收入186.35亿元、同比增8.58%，为其唯一正增长板块，国大药房门店7975家、较2025年末净减246家；上海医药医药商业收入1342.83亿元、同比增3.75%；九州通B2B数字化分销与供应链业务收入130.74亿元、同比增22.92%。

五行业新机会：增量人群在年轻化，增量渠道在即时化

机会这一节必须先把品类边界钉死。以下数据多为保健食品或营养保健口径，不等于药品市场，也不等于OTC药品市场。

星图数据（经健观2026-09-11转引）显示：2026年618期间（统计周期5月13日至6月18日）全网营养保健销售总额153亿元、同比增7.0%。结构比总额更值得看：天猫健康00后用户同比增近30%，护肝、助眠、口服美容、肠胃调理等年轻化品类贡献主要增量，心脑血管与骨关节等中老年刚需保持稳定增长；超1700个进口品牌成交翻倍，德国双心增长57%，美国多特倍斯增长121%。

渠道侧的结构差异也很明显。同一份618战报里：京东方向的信号是AI渗透、冷链增长5倍、金选标准下超100个单品成交破百万，适合决策门槛高、信任成本高的品类；天猫方向的信号是年轻人群与进口品牌；抖音方向则超过12万商家直播成交额同比增长翻倍、超57万达人带货成交额翻倍、近3万家新商家参与618即成交破百万，且中小达人贡献了超过80%的达人带货成交额——这意味着内容电商的增量并不依赖头部达人（星图数据与各平台战报，经健观2026-09-11转引）。

即时零售端的用户结构同样在变。行业整理数据显示，2025年中国医药O2O市场规模已达500亿元，预计2026年突破600亿元、年复合增长率超20%；美团在医药即时零售中份额接近80%，京东健康即时零售覆盖300余个城市、核心区域最快9分钟送达，京东大药房全国自营门店超450家；美团买药0点至6点深夜时段订单同比上涨27%，淘宝闪购北京医保线上购药人群中31至40岁用户占比接近50%，抗敏药订单女性占比近七成（艾赛尔行业整理，未标注原始出处，仅作趋势参考）。

六投流视角：三品一械是禁投类目，OTC 只能静态卖不许播卖

这一节对亦旺的短视频投流业务最直接。巨量千川规则页《禁止利用直播间投放三品一械和兽药类目商品》明确：根据巨量千川平台准入管控规则，药品、保健食品、特殊医学用途配方食品和医疗器械（合称三品一械）以及兽药等均为禁止投放类目，不得投放挂车三品一械类目商品的直播间；如平台识别到投放计划违反规则，将立即暂停违规计划。

同一份规则还写明了一条容易被忽略的收费条款：品牌投放情形下，如违反平台规则、投放挂车禁投类目商品的直播间，将不保障按照预定展示量投放，但仍会按照事先约定的金额收取投放费用。这意味着违规不只是限流，而是「钱照扣、量不保」。

那OTC直播到底能不能做？内蒙古自治区在2026年全国药品安全宣传周（9月14日启动）的科普答疑中给出了规则口径：一是依法取得《药品经营许可证》的正规药品零售企业，可开展非处方药（OTC）直播销售；个人主播、无资质市场主体不得开展直播售药活动。二是处方药严禁开展直播带货活动，不得通过直播讲解处方药适应症、功效，不得利用直播、短视频诱导消费者购买处方药。三是疫苗、血液制品、麻精药品等国家特殊管理药品禁止网络销售，直播间一律不得售卖。四是凡直播间宣称药品可「根治、特效、包好」的，均属违法宣传。

药品与保健食品的区分口径也被再次明确：药品批准文号为国药准字H/Z/S/J加8位数字，非处方药印有红色或绿色OTC专有标识；保健食品带蓝色「蓝帽子」标志，注册或备案号为国食健注G/J加数字，包装强制标注「保健食品不是药物，不能代替药物治疗疾病」，功能宣称只能写获批的保健功能。

七风险与提示

• 「无人药店加骑手自取」是把选药与交付压到同一个人身上，与《药品经营质量管理规范》第一百七十二条、附录6第二条直接冲突。这条链路目前没有被司法解释确认，但报道已明确其为违规风险点，别把它当作可复制的低人力模型。
• 平台资质核验周期已被写死为「至少每六个月核验更新一次」（西宁约谈要求）。资质过期未更新，平台侧有义务限制甚至暂停服务，门店端的证照与执业药师注册信息必须做到动态同步。
• 「药品」与「保健食品」必须分账：保健食品不得宣称疾病治疗功效，写「根治高血压、降糖、治关节炎」均属虚假宣传；OTC标识与蓝帽子标志不能混用在同一套素材逻辑里。
• 不要把O2O的高增速当成大盘增速。2026年上半年药品全渠道只增0.4%，O2O直送店的27.2%是在低基数上的结构性迁移，用它推整体需求会严重高估。
• 中康科技控股的中期净利润在多个转载源之间口径不一致，引用其利润数字前须回港交所公告原文核对；本次只采信公告原文的收入与AI收入两项。
• 「药事知了」获国家药监局信息中心「唯一场景授权」为企业与地方媒体表述，授权范围与排他性待核实，不得作为产品背书使用。
• 三品一械在巨量千川为禁投类目，且违规投放面临「不保量但照收费」的双重损失；任何以科普名义挂车卖药的内容形式，都在监管与平台规则的双重射程内。

八对 HOHSI / 亦旺 的动作建议

• 先做品类判断再谈投放：药品、保健食品、特殊医学用途配方食品、医疗器械在巨量千川均为禁投类目，挂车直播间一律不能投。做医药方向，预算口径务必预留「不保量但照收费」的风险敞口。
• 抖音上的药品路径已被限定为「短视频橱窗加商城静态售卖」，直播只允许纯医学科普且不能引导购药。要做这条路，先备齐《药品经营许可证》《互联网药品信息服务资格证书》，并配执业药师（OTC至少1名、处方药至少2名）。
• 渠道预算优先于运营优化：青岛同口径数据显示，同一城市同一条医保政策下，美团累计交易金额约为京东的49倍。O2O的成交高度集中在单一平台的位置优势上，先选平台，再优化投放。
• 助眠、护肝、肠胃调理是00后增量主战场，但这三个方向的「药品」与「保健食品」边界最容易被讲糊。素材上线前先定死用哪个批文，保健食品一律不得出现疾病治疗类表述。
• 若要切入皮肤类目（皮炎湿疹、银屑病、脱发），跟随平台的垂直品类日节奏比自己造大促更划算；这条线上平台普遍以「OTC药品级」做严选标准，供应链得能出齐国药准字资质。
• 若考虑自建或合作线上药店，把「审方、调配、配送」三环节的岗位与系统硬隔开，配送人员只做运输、不得参与分拣核对；同时把入驻资质核验做成季度任务，比法定的六个月更紧一档。
• 亦旺现有的短视频投流能力，优先复用到「健康科普内容加静态货架承接」的组合上，而不是硬碰直播挂车；中小达人贡献超80%带货成交额的结构说明，内容侧的机会在腰尾部而非头部。

附本期信息源

★★★ 一手原文／官方数据

• 国家药监局《药品经营质量管理规范附录6：药品零售配送质量管理》公告（2022年第113号），第二条配送定义与作业范围｜2022-11-30｜https://scjgj.quanzhou.gov.cn/xxgk/ztzl/sqxzjcgs/jcbz/ypaqjdgl/202605/W020260527423846370743.pdf
• 中康科技控股有限公司（02361.HK）截至2026年6月30日止六个月中期业绩公告（收入1.615亿元、AI应用收入1680万元、医疗大数据约960万元）｜2026-08-26｜https://newsfile.futunn.com/public/NN-PersistNoticeAttachment/7781/20260826/12300944-0.PDF
• 《内蒙古自治区药品网络销售监督管理实施办法（试行）》全文（第二十四条禁赠药、禁盲盒售药）｜满洲里市政府网站转载｜http://manzhouli.gov.cn/upload_hlbe/download?id=712869&siteId=3
• 安庆市市场监督管理局关于不得通过网络销售特定药品的消费提示（附《药品网络销售禁止清单（第一版）》全文）｜2026-09-03｜https://amr.anqing.gov.cn/tzgg/xzgg/2004219263.html
• 巨量千川《禁止利用直播间投放三品一械和兽药类目商品》平台规则页｜https://school.jinritemai.com/doudian/web/article/aJq6Ebfskx54
• 江苏四环生物股份有限公司关于向银行申请并购贷款的公告｜2026-09-23｜https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-24/1225579126.PDF
• 海南省药品监督管理局《关于进一步加强药品网络销售监督管理工作的若干措施》｜2026-05-26｜https://amr.hainan.gov.cn/himpa/xxgk/zcwjk/202606/P020260617591195911532.pdf

★★ 权威机构与主流媒体

• 中康洞察《2026上半年医药市场五大趋势》（雪球转载中康Sinohealth Insight）：全渠道+0.4%、院外零售+4.1%、O2O直送店+27.2%、B2C+8.3%、处方药占比三渠道齐升｜2026-09｜https://xueqiu.com/2495339241/407944273
• 健识局《销售3盒回流药，立即解除医保资格》：中康开思2026H1零售药店药品销售2226亿元、+3.4%，Q2+6.6%｜2026-09-21｜https://new.qq.com/rain/a/20260921A0BPHS00
• 大众日报《青岛2047家定点药店开通医保个人账户线上购药》：三平台门店数、交易笔数与金额｜2026-09-24｜https://dzrb.dzng.com/general/0/NEWS3706464NLSCIIQHSRPXW
• 青岛市政府新闻办「医保赋能产业发展」发布会实录（青岛市医保局答问原文）｜2026-09-21｜https://fbh.qtv.com.cn/system/2026/09/21/016169573.shtml
• 西宁市城东区市场监督管理局对「淘宝闪购」平台开展网售药品行政约谈｜2026-09-21｜https://www.xncd.gov.cn/html/dzdt/108138.html
• 动脉网《1.7万家药店迎网售体检：内蒙十严禁划出四条底线》｜2026-09｜https://www.vbdata.cn/intelDetail/1103782
• 中华网财经《2026年医药商业中报全景》：华润医药零售63.37亿元+14.9%、DTP约48.3亿元+28.6%、国大药房7975家等｜2026-09-08｜https://finance.china.com/yiyao/13004692/20260908/49727366.html
• 央广网《葵花药业上半年销售费用激增144%，子公司多次因广告违规被罚》｜2026-09-12｜https://m.toutiao.com/article/7684477468970943027
• 新浪财经《上海莱士：拟收购勃林格殷格翰生物药业（中国）有限公司100%股权》｜2026-09-23｜https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-09-23/doc-inisvivv5981024.shtml
• 国际金融报《上海莱士：收购勃林格生物药业100%股权完成签约》｜2026-09-23｜https://www.ifnews.com/news.html?aid=872426&cid=48
• 青橙融媒《呼和浩特市以数字技术疏通就医堵点》：市第一医院智能门诊发药系统（单张处方20-30秒、日均1200-1400张）｜2026-09-24｜https://www.toutiao.com/article/7688874296315232804/
• 金陵晚报《扫码辨药防风险，居民买药有了「药事参谋」》：南京5家百信药房上线「药事知了」双端系统｜2026-09-21｜http://jlwb.njdaily.cn/html/2026-09/21/content_551_282540.htm
• 齐鲁晚报·齐鲁壹点《24小时药店夜间无人值守，外卖骑手自行扫码进店找药》（经大众网/每日热点转载）｜2026-09-26｜http://gzylhyzx.com/detail.html?newsId=50045976
• 星图数据618营养保健153亿元、+7.0%（经健观《618营养保健卖了153亿，京东天猫抖音各赚各的钱》转引）｜2026-09-11｜https://www.toutiao.com/article/7684147327614861851
• 内蒙古自治区2026年全国药品安全宣传周科普答疑（直播售药四条规则、药品与保健食品区分口径）｜2026-09-18｜https://www.toutiao.com/article/7686816797370139172/
• 新华日报系《药品管理法实施条例》核心条款法律解读（网络交易责任与10万至200万元罚款区间）｜2026-02｜https://hankunlaw.com/upload/portal/20260203/818242d712c48d23ca759d5e51184fb6.pdf
• 每日经济新闻《上海莱士宣布收购勃林格殷格翰中国生物药业生产基地》医药早参｜2026-09-24｜https://m.toutiao.com/article/7688869750218228266/
• 济南日报《济南「便民找药」覆盖3300余家定点药店、近两万种药品》｜2026-09-22｜https://www.toutiao.com/article/7688024924799222306/

★ 企业与渠道信息

• 艾赛尔《当药品开始「分钟级」送达：O2O正在改写院外市场新营销价值》：2025年O2O约500亿元、2026年预计破600亿元、美团即时零售份额近80%、深夜订单+27%等（行业整理，未标注原始出处，仅作趋势参考）｜http://www.excellgroup.cn/content?2995.html
• 央广网《海辰药业拟收购安庆汇辰25%股权，完成后将实现全资控股》｜2026-09-19｜https://www.toutiao.com/article/7687081743207219727
• 中国食品药品网《氯雷他定分散片、黄芪片转换为非处方药》｜2026-07-09｜https://www.cnpharm.com/c/2026-07-09/1102021.shtml
• 人民日报全国党媒平台（转中国医药报）《九个中成药品种转换为非处方药》（2026年第67号公告品种与规格清单）｜2026-07｜https://www.hubpd.com/detail/index.html?contentId=288230376157352707
• 顶端新闻《网红医生带货，凉了？》：微博与小红书自2026年9月15日起限制认证医护账号商业推广（页面返回418未打开原文，仅作转述，待核实）｜https://www.topnews.cn/news/1451D6E041BC4B75