中老年（银发）市场情报 第 26 期 · 2026-10-22

★本期最该带走的六条

一支付端：长护险从职工扩到城乡居民

楚雄州人民政府 10-21 举行新闻发布会，通报《楚雄州建立长期护理保险制度实施方案》。方案分三部分 14 条，围绕参保范围、筹资渠道、待遇享受、服务供给、基金监管搭建框架，是云南省第一个职工与城乡居民同步启动、同步建制的州市。

参保与待遇的时间线已经写死：在职职工、退休人员、缴职工医保的灵活就业人员自 2027-01-01 起随职工医保一同参保缴费；未就业城乡居民与缴居民医保的灵活就业人员在 2027 年度居民医保集中征缴期（2026-10-20 至 2027-01-31）随居民医保办理。所有人自 2027-01-01 起可提交失能等级评估申请，评估通过次月起享受待遇。

钱怎么出、能报多少，是这一节真正要看的部分。在职职工费率 0.3%，单位与个人各 0.15%；退休人员只由个人缴 0.15%，原单位不缴；居民 2027 年筹资标准 48 元/人年，财政补 24 元、个人缴 24 元，特困全额资助、低保定额资助，18 周岁以下随父母参保不单独缴费。待遇不设起付线，职工基金报销约 70%、居民约 50%，优先支持居家护理与社区护理。

二产品端：特医食品批到 374 个，但网售有禁区

10-20 在北京举办的 2026 食品新消费安全共治交流研讨会，由市场监管总局特殊食品司指导、中国消费者报社与中国营养保健食品协会主办。会上披露的注册存量是：保健食品注册产品 14493 个、婴配配方 1275 个、特医食品 374 个，另发放保健食品备案凭证 26330 件；近年特殊食品抽检合格率保持在 99% 以上，婴配与特医生产企业实现年度体系检查全覆盖。

供给结构变化更值得记：国家食检中心副主任龙继红介绍，中心今年 7 月底挂牌、年受理特殊食品技术审评业务 5000 余件，三类特殊食品国家监督抽检合格率分别为 99.46%、99.88%、99.9% 以上，并称已推动国产特医产品占比提升至 86%。对比 36Kr 研究院《中国银发经济产业发展研究报告（2026）》的转述口径，特医食品市场从 2020 年 70 亿元增至 2025 年 286 亿元、年均复合增速 32.5%，但渗透率 2024 年仅 3%，远低于成熟市场 40% 以上——市场小、增速快、进口替代正在发生，这三个判断可以同时成立。

三产品端：居家养老机器人卖出第一批预定

上海证券报 10-14 从骅羲科技获悉，其居家多功能具身养老机器人 HT-X2 上市 10 天，全球预定量 1058 台，正在京东电商与国内外线下渠道预售；公司预计该产品生命周期内可从数千台走向万台级。这是居家养老机器人第一次给出可核的 C 端预定数，而不是展会演示或机构中标数。

产品逻辑值得拆开看。HT-X2 走的是「一个本体、多个角色」，在陪护管家、健康助理、安全看护、亲情信使之间切换；整机集成数十个传感器做多模态感知，自研导航支持复杂户型跟随；软件侧有多层记忆算法沉淀作息与用药习惯、情绪感知算法做疏导、AIGC 幸福回忆录做口述记录，支持十余种方言听说，内置慢病管理并联合第三方提供 7×24 小时居家随诊。公司口径称已构建 15 大功能矩阵，覆盖安全监护、生活辅助、健康管理、情感陪伴、亲情联通五个板块。

渠道选择比技术参数更有参考价值：创始人闫春秋为前天猫精灵产品线兼 GTM 总监，团队来自华为、商汤、阿里，研发人员占比超 90%。它没有只做 B 端项目交付，而是把京东作为线上预售主阵地，同时铺海外线下渠道——线上触达子女，线下靠社区做体验。这一路径与工信部、民政部 32 个智能养老服务机器人结对攻关试点的机构端路线并行（第 25 期已记），两条路第一次同时有了量。

四渠道端：物业公司用月卡接住居家养老

AgeClub 在 10-20 的产业梳理里把「物业+养老」的转折点写得很清楚：政策重心从鼓励探索转向试点落地，服务标准、操作流程、支付方式开始被逐条界定。9-19 保利发展控股发布「和护到家」品牌，同步启用红松·星火社区康养便民驿站、天悦社区智慧康养中心与社区食堂；2026 年以来招商积余在深圳、上海、武汉三地完成「物业+康养」站点焕新，华润万象生活则与北京康护之家合作，做社区康护产品、物业管家培训与专业服务转介。

收费形态已经跑出来了。保利「和护到家」推 365 元/年的服务卡，含专属管家定期问候、提醒用药、生日祝福等日常关怀，用低门槛建立信任；招商积余去年推 99 元/月的乐龄卡，含陪诊、动态监测报警器、共享检测中心等 8 项服务，今年升级为居家照护服务包，对接政府养老消费券，加上门探访、健康建档、陪诊陪护、适老化改造、物业食堂配餐等增值项。政策侧，上海市民政局与市房屋管理局 7 月联合印发《关于进一步推进「物业+养老」服务的实施方案》，对服务范畴、收费标准、权责边界做了细化。

五消费端：双11 服务单量压过实物

京东 11.11 于 10-12 晚 8 点开启，截至 10-19 服务品类订单量同比增长超 130%，家政服务、搬家服务、家电清洗、汽车保养、体检、局部装修、租赁、居家养老照护 8 类订单增长领跑；同期 1098 个实物品类销售额同比增长超 1 倍。居家养老照护进了平台大促的领跑名单，这件事本身比 130% 这个数字更重要——它意味着上门照护开始被当作可在电商会场成交的标准品。

平台侧的打法也在变。京东把服务摆到主会场，用超百项自营服务做入口，AI 侧通过 JoyInside 把大模型能力带进居家生活、亲子陪伴、健康养护三个场景，联合品牌上线 300 余款 AI 商品；天猫把大模型订阅做成「词元」商品，开 AI 空间站。对做银发生意的商家，这轮大促释放的信号是：能交付的上门服务与能演示的智能硬件，比单纯的低价实物更容易拿到会场资源。

六资本与新机会：钱在买机制，不在买渠道

10-21，南京瑞初医药宣布完成数亿元超额认购 A 轮，由凯辉基金、复健资本、倚锋资本与华泰金斯瑞联合投资，资金用于推进已进入临床阶段的创新药管线与扩展技术平台。公司称是国内首家靶向衰老生物学、专注 Senotherapeutics（衰老治疗药物）的企业，依托「清除、激活、重编程衰老细胞」三大平台构建管线。产业资本这一侧同样在动：骅羲科技背后的投资方是亚华电子、浙商创投与光谷创投，形成上市产业龙头加创投的组合。

把两笔钱放在一起看，方向是清楚的：资本买的是机制与本体，不是流量。抗衰老从保健品概念走进药物管线，养老机器人从集成方案走进自研本体，两者都需要长周期验证，恰好是抖音电商这类渠道能力覆盖不到的部分。

反过来看，供给最松的一环在内容与服务。36Kr 研究院报告转述称，截至 2026 年 3 月国家老年大学在各地设 8.2 万个基层学习点，全国老年教育公共服务平台汇聚 79.3 万个、总时长 729.5 万分钟的免费课程，注册用户 1222 万人，过去三年参加过线上或线下兴趣课程的中老年比例达 62.4%；而县级及以上老年大学约 85.36% 为政府办学。需求已被验证、供给仍以公办为主，这是内容型团队最容易切的位置。上述老年教育数据为报告口径，注册用户数建议与教育部公开数据再核。

七风险与提示

• 特医食品的网售边界要先查清。特定全营养配方食品不得网络销售，这是平台公开表态执行的规定；普通食品不得使用「特医」「介护食」「术后专用」等注册管理表述，直播间口播同样受限。
• 374 个是累计批准数，不是可售数。已批产品中含大量特定全营养配方，实际能在线上卖的只是其中一部分，选品前须逐个核注册号与剂型。
• 楚雄长护险 2026 年内不产生支付。2027-01-01 起才能提交失能评估申请，且须与定点护理机构签约才可享受；配套政策要到 11 月中旬才陆续出台，费率与报销比例仍可能微调。
• 商保护理险款数存在两个口径。武汉市委金融办 10-21 文章引 2025 年末在售商业护理保险 152 款、占人身险在售产品 3.3%、保费占健康险不足 2%；中国保险行业协会口径为 168 款（第 23 期已用）。两者统计范围不同，不要混用，也不要相互印证。
• 1058 台是预定量、公司披露。非成交额，交付与退款情况未知；92% 意向下单率仅来自杭州 12 个社区试点，样本小，不能当作全国转化率。
• 物业养老的钱还很少。百强物企社区养老收入占社区增值服务不足 2%，258.7 万元是均值、不代表中小物企；付费意愿与复购均未经完整周期验证，责任险缺位时单次事故即可吃掉全年利润。
• 老年教育注册用户数待核。1222 万为报告转述口径，与教育部、国家老年大学公开数据可能有差异，引用时须注明来源层级。

八对 HOHSI / 亦旺 的动作建议

• 特医食品先做合规盘点，再谈选品。把候选 SKU 逐个对市场监管总局特殊食品信息查询平台核注册号，剔除特定全营养配方；主推非特定全营养、增稠组件、电解质配方，详情页只写配方与适用人群，不写疗效。
• 介护食内容按吞咽分级做，不按病种做。增稠、易咀嚼、软食三类各拍一组对比视频，讲「怎么吃下去」而不是「治什么」，既避开医疗宣称，也正好对上 36 项服务目录里的助餐场景。
• 机器人不做自研，做三段式分销。京东预售页给价格锚，抖音做子女视角种草，社区体验点解决「不敢买」；先把 HT-X2 这类已验证的 C 端机型跑通，再考虑独家定制。
• 拿物业月卡当 B 端入口。物企缺的是服务交付能力、不缺社区流量，用 99 元/月卡的对标价谈社区体验位与上门服务分包，比自己开线下店轻。
• 把人分两层做货盘。60 至 70 岁活力老人卖课程、旅居、机器人与适老家电；75 岁以上高龄照护人群卖护理床、纸尿裤、特医食品与上门护理，两层的货、话术、达人完全不同，不要混在一个账号里。
• 借双11 服务会场做服务 SKU。把上门安装、适老化改造、辅具适配打包成可下单的服务包，跟着平台服务会场要资源；实物端则重点盯适老家具、卫浴、监测设备这几个已被平台验证的类目。

附本期信息源

★★★ 一手原文／官方数据

• 楚雄彝族自治州人民政府 · 楚雄州建立长期护理保险制度新闻发布会举行（方案三部分 14 条、2027-01-01 参保与评估、职工 70%／居民 50%、36 项服务目录、60 岁以上 52.1 万人）· 2026-10-21 · https://www.cxz.gov.cn/info/1025/5367515.htm
• 经济日报 · 我国特殊食品抽检合格率在 99% 以上（已批特医食品 374 个、保健食品 14493 个、婴配 1275 个、备案凭证 26330 件）· 2026-10-20 · https://www.jingjiribao.cn/static/detail.jsp?id=691531
• 楚雄州人民政府 · 楚雄州 2026 年全民参保集中宣传月暨长期护理保险启动仪式举行 · 2026-10-20 · https://cxz.gov.cn/info/1025/5367505.htm

★★ 权威机构与主流媒体

• 新京报 · 特殊食品抽检合格率超 99%，国产特医食品占比升至 86%（国家食检中心副主任龙继红、京东健康执行特定全营养网络禁售规定）· 2026-10-20 · https://www.toutiao.com/article/7698752408813404706
• 上海证券报 · 骅羲科技 HT-X2 养老机器人上市 10 天预定量破千台（1058 台、京东及国内外线下预售、15 大功能矩阵）· 2026-10-14 · https://finance.sina.com.cn/roll/2026-10-14/doc-inivfftc8312054.shtml
• 东方财富网转上海证券报 · 骅羲科技 HT-X2 养老机器人上市 10 天预定量破千台 · 2026-10-14 · https://finance.eastmoney.com/a/202610143895744578.html
• 中国日报网 · 亚华浙商光谷投资的骅羲科技养老机器人上市（投资方亚华电子、浙商创投、光谷创投）· 2026-10-14 · https://ex.chinadaily.com.cn/exchange/partners/82/rss/channel/cn/columns/snl9a7/stories/WS6ad5d62de4b09a165c79023c.html
• 环球网 · 京东 11.11 首周服务品类订单量同比增长超 130%（家政、搬家、家电清洗、汽车保养、体检、局部装修、租赁、居家养老照护领跑；1098 个实物品类翻倍）· 2026-10-21 · https://www.toutiao.com/article/7698971488333873727
• 新华网 · 「双11」购物节上新 服务消费成亮点（京东超百项服务、AI 词元上架、服务零售增速）· 2026-10-21 · https://www.xinhuanet.com/food/20261021/7325fed47a23411d8d87307806ab63ce/c.html
• 中共武汉市委金融委员会办公室 · 健康养老保障体系面临考验 商业保险以差异化供给补位（在售商业护理险 152 款、占人身险 3.3%、长护险参保超 3.2 亿人、基金支出 1142 亿元）· 2026-10-21 · https://jrj.wuhan.gov.cn/ynzx_57/xwzx/202610/t20261021_2865092.shtml
• 中青在线转央视网 · 绘就幸福「夕阳红」 持续增进民生福祉（养老机构与设施 39.6 万个、护理型床位占比 67.5%）· 2026-10-21 · https://news.cyol.com/gb/news/articles/2026-10/21/content_enwMqmhBx7.html
• 网易号「武定医保」转楚雄州融媒体中心 · 楚雄州在全省率先启动未就业城乡居民长期护理保险工作（在职 0.3%、退休 0.15%、居民 48 元/人年、财政 24 元＋个人 24 元）· 2026-10-21 · https://www.163.com/dy/article/L9OT2SOC05568W0A.html
• 云南日报（搜狐转载）· 楚雄州全面实施长期护理保险制度 · 2026-10-19 · https://www.sohu.com/a/1090319244_121106902

★ 企业与渠道信息

• AgeClub · 99 元/月！物业巨头集体跨界养老，企业如何破解盈利难（保利和护到家 365 元/年卡、招商积余 99 元/月乐龄卡 8 项、中指物业 258.7 万元与 9.1%、招商积余 37.86 亿元＋48.46%、上海 7 月实施方案）· 2026-10-20 · https://www.ageclub.net/article-detail/10948
• AgeClub · 中国银发经济产业发展研究报告（2026）（特医食品 70 亿至 286 亿元、CAGR 32.5%、渗透率 3%、2029 年 531 亿元；老年教育 8.2 万学习点、1222 万注册、62.4%、85.36% 公办）· 2026-10 · https://www.ageclub.net/article-detail/10945
• AgeClub · 银发快讯：无芯科技仿生熊猫机器人、京东健康、瑞初医药数亿元 A 轮（凯辉基金、复健资本、倚锋资本、华泰金斯瑞）· 2026-10-21 · https://www.ageclub.net/article-detail/10949
• 亿邦动力 · 10 月 21 日电商早报（京东双11 首周服务品类订单增超 130%、抖音双11 开门红口径）· 2026-10-21 · https://m.ebrun.com/714979.html