OTC 医药电商情报 第 27 期 · 2026-10-24

兴趣电商增 181.50%，同期网售立案 14 件
兴趣电商增 181%海南立案 14 件三九降 2.62%
优先阅读：建议先读第一节（渠道结构）与第四节（AI 审方红线）

★本期最该带走的六条

01 渠道
兴趣电商增 181.50%，B2C 增 28.71%
九州通 2026 年三季报（10-23 披露）：B2C 电商总代总销收入 10.51 亿元、同比增 28.71%，其中在抖音、快手、小红书等兴趣电商平台销售同比增 181.50%。同期给京东、阿里自营平台的药品及 OTC 收入 66.48 亿元、同比增 32.99%。
02 规模
网上药店药品销售预计超 800 亿元
药易购 2025 年年度报告（10-23 更新）引用米内网数据：2025 年三大终端药品销售 1.85 万亿元、同比下滑约 1%，线下药店零售下滑的同时，网上药店药品销售预计超 800 亿元。口径为药品，不含保健食品与器械。
03 监管
海南网售专项检查 1588 家次、立案 14 件
海南省药监局 10-23 通报：7 月以来开展三个月网售专项，检查第三方平台 9 家、网售药品经营企业 1588 家次，立案查处 14 件；向 9 省市推送入驻平台企业经营数据，核查外省推送的涉琼线索 3500 余条。
04 AI
吉林把严禁 AI 远程审方写进排查要点
吉林省药监局《全省涉未成年人药品领域违法犯罪专项治理排查工作方案》（10-23 公开）明确：网售环节坚持真实处方、严禁 AI 远程审方、禁网售药品不得上架，排查至 2027 年 7 月结束。
05 品种
两个品种转 OTC 公示，11-23 截止
国家药监局药品评价中心 10-23 公示：楤芝胶囊（每粒装 0.35 克）、百咳静颗粒（每袋装 5 克，相当于饮片 23 克）拟转换为非处方药，公示期至 2026-11-23。
06 资本
华润三九前三季营收 214.10 亿元
三季报（10-23 发布）显示归母净利 21.58 亿元、同比降 8.30%，单季营收 63.96 亿元、同比降 10.87%。中康 CHIS 数据：上半年中成药零售渠道（含 O2O）份额居首，999 感冒灵颗粒销售额 16.1 亿元。

一渠道结构：增量换到了内容场

九州通 2026 年第三季度报告（10-23 披露）把医药 B2C 的两条曲线摆在了一起：传统 B2C 电商总代总销收入 10.51 亿元、同比增 28.71%，而抖音、快手、小红书等兴趣电商平台销售同比增 181.50%。同一个盘子里，给京东、阿里自营平台的药品及 OTC 供应链收入 66.48 亿元、同比增 32.99%；面向京东、阿里、美团、叮当、抖音、快手、百度等平台的健康产品供应链合计 80.06 亿元、同比增 27.66%。

1294.45 亿
前三季营收
16.82 亿
归母净利
181.50%
兴趣电商增速
36450 家
好药师门店
渠道收入同比
京东·阿里自营66.48 亿+32.99%
平台供应链80.06 亿+27.66%
B2C 总代总销10.51 亿+28.71%
即时零售4.74 亿未披露

线下这一侧同样给了数：截至 2026 年 9 月底，好药师直营及加盟门店 36450 家，前三季度向加盟药店销售 64.25 亿元（含税）、同比增 18.94%；即时零售覆盖门店超 7600 家、收入 4.74 亿元；DTP 特药、慢病重症与双通道资质药房超 7500 家，自有药房承接处方外流 5.13 亿元。

口径提醒181.50% 是「总代总销」业务的增速——为品牌方在平台上开店并提供供应链与运营服务，分母只有 10.51 亿元。它说明兴趣电商这条渠道在放量，但不能直接读成「抖音医药类目涨了近两倍」，更不能当成自营店铺的增速。

二规模与口径：1.85 万亿里的 800 亿

药易购 10-23 更新的《2025 年年度报告》引用了米内网的一组数：2025 年我国三大终端药品销售总额 1.85 万亿元、同比下滑约 1%；在线下药店零售规模下滑的情况下，网上药店药品销售市场规模保持快速增长，预计销售额将超 800 亿元，2026 年预计仍保持高速增长。这一条填上了本站连续多期挂账的缺口——此前只有「网上零售破 800 亿」的媒体转述，找不到引用方。

1.85 万亿
三大终端合计
约 −1%
终端同比
超 800 亿
网上药店药品
约 4%
线上占比粗算
口径2025 年性质
三大终端合计1.85 万亿米内网，同比约 −1%
网上药店药品超 800 亿米内网，预计值
两个别混一是这组数不是监管统计，是商业数据库口径，经上市公司年报引用；二是「800 亿」是预计值，写进材料时要带「预计」。按 800 亿与 1.85 万亿粗算，线上占比约 4%，属估算，不能当官方渗透率。

三网售监管：省级专项转入常态化

海南省药监局 10-23 向媒体通报了三个月的网售专项攻坚结果：明确「线上监测、线下核查、跨省协查、案件查办」四条主线，迭代智慧监管平台、把药品追溯与网络售药监测的数据打通，对全省网售主体做动态全覆盖。累计检查第三方平台 9 家、网售药品经营企业 1588 家次，立案查处 14 件；向 9 省市推送本地入驻平台企业经营数据，完成 6 省市推送的 3500 余条涉琼线索核查。

比对标准写得很具体：对照证照、人员、处方、销售「四一致」做数据比对，重点甄别跨域售药、无证代发、隐形售药，整治先药后方、虚假处方、超范围经营、异地代发。溯源侧要求「一药一码」，追溯码与网售订单关联核验；前置侧对省内网售药店做全覆盖「合规体检」。

1588 家次
网售企业检查
9 家
第三方平台
14 件
立案查处
3500 余条
外省涉琼线索

另一头，平台自身开始按药品经营企业的口径被检查。辽宁省药监局 10-23 公示的 2026 年第 258 期行政检查结果里，3 家企业有一家的企业类型直接写着「互联网销售第三方平台」——天机智投（辽宁）数据科技有限公司，9 月 11 日至 12 日接受药品经营常规检查，结果为「个别人员岗前培训不到位、个别质量信息收集不及时」，已整改。

企业类型检查方式结果
第三方平台常规检查已整改
药品批发常规检查已整改
批发（另一家）常规检查已整改
为什么值得记过去平台侧多是被约谈、被通报；这一次是以「企业类型＝互联网销售第三方平台」进入省局常规检查公示，问题描述不重，但公示本身就是留痕。做平台或代运营的，可以查本省有没有同类公示，那里能看到检查口径。

四AI 双向：监管在上模型，商家侧划红线

商家这一侧先收了紧。吉林省药监局《全省涉未成年人药品领域违法犯罪专项治理排查工作方案》（中国食品药品网 10-23 报道）把网售环节的要求写成一句话：坚持真实处方、严禁 AI 远程审方及禁网售药品上架、强化平台资质审核与异常交易监测处置、确保线上线下记录可追溯。排查对象是药品批发、零售、网售第三方平台与使用单位四类，重点品种含麻精药品、含可待因与麻黄碱、右美沙芬等复方制剂，以及普瑞巴林口服单方制剂、愈美制剂等易滥用药品。

节奏也定了：2026 年 10 月底前企业自查自纠；2026 年 11 月至 2027 年 4 月属地现场检查，校园周边药店加大抽查比例，同时委托第三方对网售药店与平台做线上排查；2027 年 5 月至 7 月巩固提升。台账实行「一企一档、销号管理」。

监管这一侧则在上模型。国家药监局 10 月 19 日召开「人工智能+药品监管」工作推进会，要求把审评服务前移到创新源头、让检查执法更精准；辽宁省药监局在会上介绍，已建成辅助生产监管、辅助流通监管、辅助执法办案、辅助技术审评 4 个专属模型，其中辅助执法办案模型入选国家药监局第三批药品智慧监管创新应用项目。

4 类
辽宁 AI 模型
2027-07
吉林排查截止
11 月至 4 月
现场检查阶段
红线怎么落方案原文把「真实处方」与「严禁 AI 远程审方」并列，未给「AI 远程审方」下定义。可执行的理解是：审方记录、药师在岗、处方原件要能相互对应；系统可以辅助判方，但不能替代药师出方。平台侧检查越来越靠数据比对，这一环靠人工糊过去的空间在变小。

五品种与说明书：转换在公示，老品种在改标签

国家药监局药品评价中心 10-23 发布非处方药转换公示：楤芝胶囊（每粒装 0.35 克）与百咳静颗粒（每袋装 5 克，相当于饮片 23 克），公示期 2026-10-23 至 2026-11-23。此前一批是康肤酊等 5 个品种，公示期为 2026-10-14 至 11-14（医药魔方转述公示信息，未逐条核对公示页）。

已经在市场上的品种则在改标签。国家药监局 2026 年第 102 号公告（10-19 印发、10-22 发布）对降脂灵制剂（片、分散片、颗粒）和乳块消口服制剂（片、颗粒、胶囊、软胶囊、丸、口服液、糖浆）的【警示语】【不良反应】【禁忌】【注意事项】作统一修订，持有人须于 2027 年 1 月 18 日前报省级药监部门备案。

品种事项时点
楤芝胶囊转 OTC 公示至 11-23
百咳静颗粒转 OTC 公示至 11-23
康肤酊等 5 种转 OTC 公示10-14 至 11-14
降脂灵·乳块消说明书修订2027-01-18 前
对电商的实际影响备案之日起生产的药品不得再用原说明书；已出厂的，持有人须在备案后 9 个月内更换说明书与标签，或以其他方式告知患者。线上详情页展示的说明书是同一份文件，换版要与实物同步，别出现「页面旧版、盒内新版」。

六资本市场：华润三九的稳与压

华润三九（000999.SZ）10-23 发布 2026 年第三季度报告：前三季度营业收入 214.10 亿元、同比降 2.62%，归母净利润 21.58 亿元、同比降 8.30%，扣非净利润 20.66 亿元、同比降 5.48%，经营活动现金流净额 22.97 亿元、同比降 21.47%。单季压力更集中，Q3 营收 63.96 亿元、同比降 10.87%，归母净利 4.87 亿元、同比降 9.43%，扣非 4.70 亿元、同比降 3.90%。

能对住压力的是品牌与份额。据中康 CHIS 数据，2026 年上半年华润三九在中成药零售渠道（含 O2O）市场份额居首；核心单品 999 感冒灵颗粒销售额 16.1 亿元，是同品类中唯一突破 10 亿元的品种。同日披露的两家控股子公司里，天士力前三季度归母净利同比增长，昆药集团 Q3 营收环比增长、亏损环比收窄。

214.10 亿
前三季营收
−10.87%
Q3 营收同比
16.1 亿
999 感冒灵
6.91 亿
半年度派现
指标前三季同比
营业收入214.10 亿−2.62%
归母净利21.58 亿−8.30%
扣非净利20.66 亿−5.48%
单季营收63.96 亿−10.87%
看这条的意思OTC 龙头的报表压力来自行业终端收缩与呼吸品类高基数，不是单家失速。本期同时出现「线上 800 亿在涨」与「龙头前三季在下滑」，两个方向并不矛盾：存量在往线上迁，价格在往下走，增量属于渠道效率，不属于全行业总量。

七风险与提示

  • 说明书换版是硬时点：降脂灵与乳块消口服制剂须在 2027-01-18 前备案，备案后 9 个月内更换已出厂说明书标签；线上详情页同步更新，避免页面与实物不一致。
  • 「800 亿」是米内网预计值、经上市公司年报引用，不是监管统计；口径为药品，不含保健食品、器械与计生用品，跨口径比较会失真。
  • 181.50% 是总代总销口径、分母 10.51 亿元，不能等同于「抖音医药类目增长近两倍」，也不能用来推算单店产出。
  • 「严禁 AI 远程审方」已进省级专项方案排查要点，处方药店铺要能出具审方记录、药师在岗证明与处方原件三件对应，先药后方、虚假处方是重点整治对象。
  • 快手 10-23 通报（澎湃新闻转载快手黑板报）：专项累计处置违规短视频 2.1 万余条、违规账号 1700 余个，虚构职业资质、冒充专业人士做付费咨询与引流带货的账号被永久封禁。健康类内容不要用虚构资质的人设。
  • 转 OTC 公示只是公示环节，公示期结束不等于获批；获批后还有说明书备案、包装更换与上市时点，提前对外宣称「非处方药」属违规。

八对 HOHSI / 亦旺 的动作建议

  • 准入先看官方页：抖音、快手医药与保健食品类目的资质要求，只以平台资质中心与规则页为准。第三方代办稿里保证金有 5 万与 20 万两说、流水门槛有 10 万与 100 万两说，一律不作为决策依据。
  • 内容侧先做「三件对应」自查：处方记录、审方药师在岗、处方原件。若接入的互联网医院是「系统直接出方、药师挂名」，按吉林方案的口径属于要被整改的类型，先换链路再谈投放。
  • 渠道侧：兴趣电商是当前增速最快的口子（+181.50%），但基数只有 10.51 亿元。建议以自有旗舰店加 POP 自营做小步测试，跑通内容—转化—复购再放量，不要一上来做纯供货。
  • 品种侧：跟踪 11-23 前公示的楤芝胶囊与百咳静颗粒。若转为 OTC，可提前备内容素材与货盘，但在正式获批与说明书备案完成前，不得以非处方药身份对外表述。
  • 对 HOHSI GABA 线：保健食品只能按批准的功能声称表述，普通食品不得作功能声称，不得出现疾病治疗、改善睡眠等医疗用语。这条红线与本期吉林方案、快手人设治理指向同一个方向。
  • 报价与比价准备：线上占比约 4%、价格仍在下行，投放模型要按「低毛利、高周转」假设测算，别用线下药店的毛利结构套线上。

附本期信息源

★★★ 一手原文／官方数据

  • 国家药监局《关于修订降脂灵制剂和乳块消口服制剂说明书的公告》（2026 年第 102 号，2026-10-19 印发、10-22 发布）https://www.nmpa.gov.cn/xxgk/ggtg/ypggtg/ypshmshxdgg/20261022180950121.html
  • 国家药品监督管理局药品评价中心《非处方药转换楤芝胶囊和百咳静颗粒的公示》（2026-10-23）https://www.cdr-adr.org.cn/tzgg_home/202610/t20261023_51802.html
  • 辽宁省药品监督管理局《行政检查结果公示（2026 年第 258 期）》（2026-10-23）https://ypjg.ln.gov.cn/ypjg/zfxxgk/fdzdgknr/jdjc/2026102312312657676/index.shtml
  • 华润三九《2026 年第三季度报告》（巨潮资讯，2026-10-24 挂网）https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-10-24/1225619287.PDF
  • 九州通《2026 年第三季度报告》摘要（上海证券报，2026-10-24）https://paper.cnstock.com/html/2026-10/24/content_2280850.htm

★★ 权威机构与主流媒体

  • 中国食品药品网《吉林省部署开展涉未成年人药品领域违法犯罪专项治理排查工作》（2026-10-23）https://www.cnpharm.com/c/2026-10-23/1109371.shtml
  • 网易海南《海南从严推进药品网络销售整治 立案查处违法案件 14 宗》（2026-10-24，引海南省药监局）https://hn.news.163.com/26/1024/08/LA089R8S042598V8.html
  • 中国证券报《华润三九三季报：立足品牌与产业优势》（2026-10-23）https://www.cs.com.cn/ssgs/07/2026/10/23/detail_2026102310046872.html
  • 证券时报《九州通：前三季度净利润同比下降 14.85%》（2026-10-23）https://www.stcn.com/article/detail/4239462.html
  • 证券之星《药易购：〈2025 年年度报告〉（更新后）》（2026-10-23，引用米内网数据）https://4g.stockstar.com/detail/SN2026102300044527
  • 辽宁药监《在国家药监局「人工智能+药品监管」工作推进会上作经验介绍》（2026-10-22）https://www.toutiao.com/article/7699053108207206912
  • 澎湃新闻《公告！永久封禁！》（2026-10-23，转载快手黑板报通报）https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_34323513

★ 企业与渠道信息

  • 医药魔方 ByDrug《康肤酊等 5 品种转换非处方药公示》（公示期 2026-10-14 至 11-14，转述监测中心公示，未核对公示页）https://bydrug.pharmcube.com/news/detail/7cdfec01266a6de047261ffa4b1c2c57
  • 消费日报网《京东健康惊喜日开启》（2026-10-23，平台大促与「不满意就换」规则）https://www.xfrb.com.cn/content/202610/23/c1639706.html