中老年（银发）市场情报 第 2 期 · 2026-09-26

★本期最该带走的六条

一政策与人口结构：器械入规划，立法补空白

2026-08-28，工业和信息化部等十部门联合印发《医药工业发展「十五五」规划》（工信部联规〔2026〕210号）。规划在「智能医疗器械」条目中明确：重点发展 AI 驱动的闭环胰岛素泵、无创连续血压／血糖监测设备、多参数居家心衰管理系统等家用医疗器械以及外骨骼机器人、脑机接口驱动外骨骼、AI 步态分析系统等康复医疗器械（新华社、工信微报，09-26 全文转录）。

规划同时给出 10 项预期性指标：到 2030 年，规模以上医药工业企业营业收入不少于 3.5 万亿元，创新医疗器械上市数量累计不少于 200 个，年营业收入超过 100 亿元的医药工业企业数量达 50 家，千亿级医药产业园区 20 个。

立法与场景侧同期推进。2026-09-23，民政部部长李常官在国新办「开局起步『十五五』」系列发布会上表示，「十五五」时期将推动修订老年人权益保障法、推动制定养老服务法（AgeClub 引新华社，09-23，未展开原文，细则待核实）。更早的 2026-08-26，工信部在同一系列发布会上首次把居家养老与教育培训、运动健康并列，作为消费电子产品三大重点应用方向，并明确将持续拓展人工智能终端标准覆盖范围、加快形成人工智能终端产品目录；智能家居跨品牌互联互通、老年用品标准供给一并写入「十五五」消费品工业部署（AgeClub 引国务院新闻办公室，09-20）。

已有政策底座是智能养老服务机器人试点：工信部办公厅、民政部办公厅 2025 年 5 月联合印发通知，2025-09-12 公布入围名单，32 个项目覆盖情感陪护、康复支持、生活照料、移乘转运、辅助行走等 10 类场景；居家类需完成不少于 200 户家庭应用验证、部署不少于 200 台套，社区和机构类需完成不少于 20 个社区或 20 家机构验证，验证周期不少于 6 个月（AgeClub 引国务院新闻办公室，09-20）。

二产品开发（一）：适老食品与介护食

吞咽与咀嚼障碍是适老食品最硬的需求底盘。AgeClub 2026-09-23 报道引述：国内 80 岁以上人群吞咽障碍患病率达 61.1%，老人若出现吸入性肺炎，病死率达 20% 至 50%（该组数据未标注原始出处，按行业口径参考，待核实）。

商业化正从「0 到 1」转入规模试探。浙江亿芃健康创始人陈茵向 AgeClub 表示，旗下「温小软」「软厨长」年销售规模逐步逼近千万级；中国香港方面美心集团、大家乐集团等相继入局，其中「幸福元气」连续三年增速超 30%。产品工艺的真实门槛不在「做软」，而在无防腐剂前提下的无菌与营养素保留。

按 AgeClub 参照日本的测算：日本老年软餐市场规模超 1100 亿日元，日本长护险老人 584 万人、每人每日软餐餐费 1380 日元，潜在规模 2.9 万亿日元；对应国内，AgeClub 称我国 60 岁以上老年人口约 3.28 亿，潜在市场有望达万亿元级别（原文的人民币折算与人口数字未标注出处，待核实）。

另一条更「器械化」的路线来自天津武清。唐乐（天津）营养科技有限公司自研 AI 口腔功能分级评估与干预系统：老人咀嚼专用咬胶后，设备通过多模态数据融合在数分钟内输出口腔功能等级报告，服务于口腔康复、慢病调理与营养干预。该产品已落地养合养老集团、山东中粹鲁渝康养集团、廊坊职业学院等十余家单位，覆盖北京、天津、重庆、浙江、山东等六省市；在北京与 13 家机构达成合作及意向，覆盖 813 张失能床位及 200 床鼻饲老人需求。公司称样机已完成，正在推进二类医疗器械注册证申报（转自美丽武清，09-24，属企业口径）。

三产品开发（二）：器械与智能硬件

外骨骼是当前康复器械中最早跑出规模数据的一类。IDC 数据显示，2025 年中国外骨骼机器人市场规模超 16 亿元，出货量约 2.6 万台，其中消费助力市场贡献七成以上出货量，医疗康复仍占据主要市场价值；Markets and Markets 等机构测算 2025 年全球外骨骼市场规模约 39 亿元人民币（AgeClub，09-20）。

轻量化是消费级竞争的焦点。2026 年主流整机重量已压到 2.5 公斤以内，普遍采用碳纤维、钛合金与铝合金复合材料，价格带下移至几千至万余元。

智能监测侧出现了一笔大额融资。美国公司 Inspiren 于 2026 年 9 月完成 7000 万美元 C 轮融资，估值 5.5 亿美元，累计融资 2.25 亿美元。其 AUGi 设备安装在墙上，用计算机视觉、雷达与地面传感器捕捉去标识化的三维人体轮廓，全部计算在本地完成、不向云端传输视频流，据称可在 0.8 秒内识别异常；卫生间等敏感区域完全放弃视觉传感器，改用雷达与地板压力检测（AgeClub，09-24）。

公司称目前服务超 500 个养老社区、覆盖 80% 的美国最大养老住房投资机构；拉斯维加斯一家记忆照护社区使用十个月后整体跌倒率下降 48%、因跌倒导致的急诊就诊下降 54%、工作人员响应时间缩短 50%；另一家社区的老人平均入住时间延长 34%、跌倒率降低 22%（企业口径，未提供第三方验证，待核实）。

四消费与渠道变化：抖音跨境保健品进入合规集中期

蝉妈妈对 2025-09-07 至 2026-09-07 抖音海外膳食营养补充食品的监测显示，整理 2026 年 1 至 8 月每月商品榜 Top100 后，产品集中在美容抗衰类占 20.5%、体重管理类占 16.0%，其后依次是心血管营养、骨骼与关节、基础营养与免疫、护肝与熬夜修复、B 族与精力代谢、肠胃与微生态、睡眠舒缓（蝉妈妈口径，商品榜出现频次不等同于销售额份额）。

心脑血管类目的集中度极高：监测期内共 108 款动销商品、57 家小店、53 个品牌，Top5 商品、店铺、品牌的销售额集中度分别达 82.91%、91.69%、91.70%；成分上 Omega-3 占该类目销售额的 82.23%。

交易结构高度依赖达人直播。麦角硫因按最终成交形式看，直播占 81.87%、商品卡占 15.13%、短视频仅占 3.01%；按账号来源看达人号贡献 43.53%、品牌自营号 30.41%。心脑血管类目达人号贡献 92.72% 的销售额、直播占 92.94%。挪威品牌 Pharmatech 有 8 款关联商品、平均客单价约 1191 元，其中单一达人李小萌贡献该品牌 67.36% 的销售额，头部达人依赖风险显著。

监管侧的变化更需要优先判断。抖音 2025 年 6 月已发布跨境膳食补充剂专项治理公告，本轮整治后截至 2026 年 8 月底，月销 1000 万元以上店铺从 1 月的约 48 家降至 8 月的 18 家，缩水约 60%；被点名的代表性店铺直接停业。缺少真实海外产销链路、只能提供国内代工产品的品牌，基本失去在抖音全球购持续经营的资格（蝉妈妈，09-22）。

还有一个低基数高增速的入口：2026-01-01 至 09-07 期间，抖音进口超市医疗保健类共 130 款动销商品，销售额仅占进口超市整体的 1.49%，但同比增长 148.95%；其中海外膳食营养补充食品 73 款，累计销售额约 100 万至 250 万元，畅销品为 Swisse 复合维生素、德国 Klosterfrau 护肝产品、Blackmores 鱼油等成熟品类，而非新成分高客单产品。

五资本市场动向：教培抢老年人，AI 医疗成融资主线

教培公司的银发业务开始体现在财报上。昂立教育 2026 年半年报显示，报告期内营业收入 6.85 亿元、同比增长 8.40%，归母净利润 3111.57 万元、同比增长 977.30%。公司 2025 年年报已把银发经济列为重要增长储备，计划整合乐游旅游、快乐公社与原有 K12 资源，打造「教育＋兴趣＋文旅＋康养」体系；旗下聚焦中老年客群的文娱品牌「快乐公社」已在上海开设 7 家门店，公司并于 2025 年以 3800 万元收购上海乐游誉途国际旅行社 100% 股权，在回复上交所问询时明确以切入银发经济为目的之一（昂立财报、AgeClub，09-22）。

可比口径：学大教育 2026 年上半年营业收入 21.63 亿元、同比增 12.87%，归母净利润 3.01 亿元、同比增 30.85%；新东方 2026 财年净营收 56.61 亿美元、同比增 15.5%，经营利润 6.43 亿美元、同比增 50.2%；好未来 2026 财年净收入 30.09 亿美元、同比增 33.7%；东软睿新 2026 年上半年收入约 9.61 亿元、同比增 1.7%，毛利约 4.32 亿元、同比增 3.6%，已吸引近 4000 家生态合作商入驻（同上）。

一级市场同日出现两笔慢病管理相关融资：蒙牛旗下专业运动营养品牌迈胜 M-ACTION 完成近亿元 A+ 轮融资，投资方为中信农业产业基金、李宁公司与非凡领越，业务含特殊医学用途配方食品与保健食品销售；深圳市思若宁创新科技有限责任公司完成数百万种子轮融资，聚焦精神慢病领域的 AI 智能药盒与数字疗法，公司成立于 2026-05-29（AgeClub 银发快讯引 IT 桔子、亿欧网等，09-24）。

AI 医疗是本期资金最集中的方向。行业统计显示，AI 医疗融资额在 37 亿元线上停滞两年后，2026 年跳至 139 亿元；2026 年上半年国内医疗健康投融资总额 725.6 亿元、同比增长 41.7%。上海商汤善萃医疗（商汤医疗）2026 年 8 月初完成超 1 亿美元 B 轮，据市场媒体报道将成为首个估值突破百亿元的医疗世界模型公司；支付端亦有变化，2026-04-01 起 12 项 AI 辅助诊断服务纳入国家医保乙类目录，参保人自付比例降至 15% 至 30%，全国已有 837 家医院落地（AgeClub，09-24）。

公告层面另有一例：权识国际（00381）公告拟在中国香港成立合资公司，业务包含抗衰消费品、AI 智能指环与健康数据运营（仅陈述公告内容，智通财经，09-24）。

六尚未被满足的新机会

中部是当前最被低估的空白。按 65 岁及以上人口占比超 14% 的口径，截至 2023 年末中部六省中已有五省进入中度老龄化；湖北按 60 岁及以上口径，2025 年底老年人口达 1378 万、占总人口 23.6%，高于全国平均。但六省尚无一份省级层面的系统性银发消费研究报告，也未形成覆盖全产业链的产业发展地图（AgeClub 转长青研究社，09-21）。

支付能力并不像想象中弱。湖北 2026 年 1 至 7 月核销养老服务消费券 45.18 万张、核销金额 2.6 亿元，拉动消费 9.27 亿元，杠杆约 3.6 倍；武汉有关部门调研显示，37.2% 的 55 岁以上受访者愿意每月为养老服务支出 2000 元以上，按当年户籍人口推算，仅社区居家养老的年市场规模就超过 230 亿元（以上为报道引述口径，原始调研未公开，待核实）。

供给侧缺口更具体：中部上游适老制造呈现散、小、弱格局，一家本地机构配齐康复设备和智慧系统往往要跨省采购；全国约 4000 万失能、半失能老人对应持证养老护理员仅 50 万人，中部还叠加青壮年外流。武汉城投·银发科技产业园已于 2026-09-05 开园，2026 武汉国际银发经济博览会定于 9 月 29 日至 10 月 1 日举办，4 万平方米、400 家展商、八大展区，同期还有武汉市民政局发布的《「人工智能＋养老服务」产品应用场景需求清单》与智慧养老机器人大赛（AgeClub，09-21）。

另一个反复被证明「市场大但难赚钱」的方向是 AI 情感陪伴。艾媒咨询《2025-2029 年中国情绪经济消费趋势洞察报告》显示，2025 年中国情绪经济市场规模 27185.5 亿元，预计 2029 年达 46211.3 亿元；其中 AI 情感陪伴 2025 年市场规模 38.7 亿元、同比增长 219%，预计 2028 年接近 600 亿元，渗透率将从 2024 年的 1.80% 提升至 13.12%（AgeClub 引艾媒咨询，09-25）。

但陪伴机器人本身的护城河值得怀疑。行业主流产品在交互上「自研微调」或「接入 API」殊途同归，底层技术已可依靠供应链解决；产品落地又高度集中在「安全监测＋情感陪聊」的浅层刚需，功能清单与十年前的智能音箱高度重合。更关键的是成本结构：大模型每次调用都是支出，产品做得越好、用户越依赖，成本曲线越陡峭，行业主流做法是把成本转嫁给硬件溢价，而一旦巨头下场压缩供应链成本，溢价空间将迅速收窄（AgeClub，09-25）。

七风险与提示

• 《医药工业发展「十五五」规划》为 2030 年目标口径，规划落点到采购订单与医院预算需要时间，不宜按短期利好理解。
• 家用医疗器械（无创连续血压／血糖监测、居家心衰管理）属需资质品类，上架与宣传口径受平台与监管双重约束，具体准入与注册路径需逐项核实。
• 跨境保健品合规已实质收紧：月销千万元以上店铺一年内缩水约 60%，缺少真实海外产销链路的品牌基本失去在抖音全球购持续经营的资格。
• 老年软餐单份 35 至 58 元，明显高于家常餐成本；B 端机构预算受限且对品类认知不足，C 端需求隐蔽，规模化仍受成本与渠道双重制约。
• AI 陪伴机器人同质化严重，大模型调用成本随使用量上升，当前靠硬件溢价覆盖，巨头入场后不可持续。
• 昂立教育、新东方等公司的银发业务均未在财报中单列收入，不能把集团整体增速等同于银发业务增速。
• 蝉妈妈数据中部分销售额、销量为平台展示区间值，商品榜出现频次不等同于品类销售额份额，不可直接当作市场规模使用。
• 本期多处引用行业媒体测算与机构调查（如 61.1% 吞咽障碍患病率、3.28 亿老年人口、3.6 倍杠杆），原文未公开原始问卷与统计口径，引用时需标注为待核实。

八对 HOHSI / 亦旺 的动作建议

• 人群先分层：60 至 70 岁活力老人买的是兴趣、社交、出行、控糖与体重管理；75 岁以上照护人群才买软餐、护理床、助行与监测。两套品与话术不要混用。
• 食品线优先做「易咀嚼＋控糖」的交集：抗性淀粉的控糖叙事可直接对接抖音心脑血管与体重管理这两个高频高客单类目，避开需要重教育的陌生概念。
• 参考软餐的定价结构：单份 35 至 58 元是当前 C 端可接受带，抗性淀粉米粉与米饮特饮的家庭装宜落在同区间，先做「同桌共食」的家庭场景而非单独的老人餐。
• 达人策略要控集中度：Pharmatech 单一达人贡献 67.36% 销售额属高风险结构。建议以品牌自播为主，配 3 至 5 个中腰部达人分销，不押注单一大主播。
• 器械方向只做「能上架」的：无创连续血压／血糖监测、居家心衰管理已被规划点名，但需先核实资质与平台准入；合规成本更低的适老家居与小家电可作为过渡品类。
• 渠道补充位：抖音进口超市医疗保健同比增长 148.95% 但仅占该渠道 1.49%，适合成熟品类做长期承接与信任背书，不适合作为放量主渠道。
• 线下验证窗口：2026 武汉国际银发经济博览会 9 月 29 日至 10 月 1 日，中部六省养老机构、社区驿站与渠道商集中到场，是做 B 端选型、招商与产品实景反馈的一次性机会。
• 竞品监控建议：日本轮椅送迎七年 49 起事故 30 人死亡（日本消费者安全调查委员会，09-23 报道），说明适老器械的安全说明与固定点检查是可做差异化的合规卖点，出口与代工品类尤其需要注意。

附本期信息源

★★★ 一手原文／官方数据

• 《医药工业发展「十五五」规划》（工信部联规〔2026〕210号，工业和信息化部等十部门，2026-08-28）；全文转录见 AgeClub 转载新华社、工信微报，2026-09-26，https://www.ageclub.net/article-detail/10791

★★ 权威机构与主流媒体

• 民政部：十五五推动制定养老服务法（国新办发布会，2026-09-23），AgeClub 银发快讯引新华社、潇湘晨报、财闻，2026-09-24，https://www.ageclub.net/article-detail/10797
• 工业和信息化部：居家养老列入消费电子三大重点应用场景（国新办发布会，2026-08-26），含智能养老服务机器人 32 个试点项目要求，AgeClub 引国务院新闻办公室，2026-09-20，https://www.ageclub.net/article-detail/10754
• AgeClub：老年软餐赛道分析（亿芃健康、幸福元气、大家乐、软餐侠），2026-09-23，https://www.ageclub.net/article-detail/10780
• 唐乐（天津）营养科技 AI 口腔功能分级评估与干预系统，转自美丽武清，2026-09-24，https://www.ageclub.net/article-detail/10786
• 外骨骼机器人市场与轻量化材料（引 IDC、Markets and Markets 数据），AgeClub，2026-09-20，https://www.ageclub.net/article-detail/10753
• Inspiren 完成 7000 万美元 C 轮、AUGi 环境感知方案（企业口径），AgeClub，2026-09-24，https://www.ageclub.net/article-detail/10801
• 蝉妈妈：抖音海外保健品六品类与进口超市监测（数据区间 2025-09-07 至 2026-09-07、2026-01-01 至 09-07），AgeClub，2026-09-22，https://www.ageclub.net/article-detail/10767
• 昂立教育 2026 年半年报与教培银发业务（含学大教育、新东方、好未来、东软睿新财报口径），AgeClub，2026-09-22，https://www.ageclub.net/article-detail/10764
• AI 医疗融资额与商汤医疗 B 轮（引行业统计、弗若斯特沙利文、中信证券），AgeClub，2026-09-24，https://www.ageclub.net/article-detail/10782
• AI 陪伴机器人赛道结构与成本悖论，AgeClub，2026-09-25，https://www.ageclub.net/article-detail/10794
• 中部六省银发市场缺口与武汉银发科技产业园、银发展（AgeClub 转长青研究社），2026-09-21，https://www.ageclub.net/article-detail/10757
• 情绪经济与 AI 情感陪伴市场规模（艾媒咨询《2025-2029 年中国情绪经济消费趋势洞察报告》），AgeClub，2026-09-25，https://www.ageclub.net/article-detail/10795

★ 企业与渠道信息

• AgeClub 银发快讯：蒙牛迈胜近亿元 A+ 轮、思若宁数百万种子轮、宝鸡集中签约 5 个养老项目总投资 1.2 亿元、上海「沪养保」上线、权识国际（00381）拟设合资公司、Anees 获种子轮，2026-09-24，https://www.ageclub.net/article-detail/10797